汽車產(chǎn)業(yè)里，賬期越拖越長早已不是新鮮事，這不僅嚴(yán)重擠壓了供應(yīng)商的現(xiàn)金流，也使得產(chǎn)業(yè)陷入了一種“非健康”的發(fā)展模式中。尤其是中小產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，在資金重壓下，正面臨淘汰或整合的命運。
2025年6月1日，修訂后的《保障中小企業(yè)款項支付條例》正式實施。
條例提到，“明確機關(guān)、事業(yè)單位和大型企業(yè)支付中小企業(yè)款項的期限要求，增加規(guī)定大型企業(yè)應(yīng)當(dāng)自貨物、工程、服務(wù)交付之日起60日內(nèi)支付款項?！?span style="display:none">b8w驛資訊
隨后，廣汽集團（601238.SH）、上汽集團（600104.SH）、長安汽車（000625.SZ）、吉利汽車（00175.HK）、中國一汽、賽力斯（601127.SH）、小米汽車、理想汽車（02015.HK）、零跑汽車（09863.HK）等車企集體響應(yīng)，做出“對供應(yīng)商的支付賬期在60天內(nèi)”的承諾。
國際智能運載科技協(xié)會秘書長張翔對時代周報記者表示，“汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈長，整車廠的‘60天賬期’承諾，可以加快行業(yè)的資金流動，在緩解產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)資金壓力的同時，產(chǎn)生更多的價值?！?span style="display:none">b8w驛資訊
現(xiàn)如今，距離車企“60天賬期”承諾已過去100天。
“車企確實在積極行動，例如長安此前的賬期一般是120天左右，目前正在向60天目標(biāo)縮短。吉利此前一般是75天，現(xiàn)在也縮短到了60天。”某動力電池零部件供應(yīng)商業(yè)務(wù)人員董女士在接受經(jīng)濟參考報記者采訪時提到。
不過，董女士也坦言，目前公司的車企客戶，一般是在收貨的次月進(jìn)行對賬?！氨热缥覀?月初發(fā)的貨，需要等到9月才能開始掛賬計算賬期。所以即使車企正在積極落地相關(guān)承諾，目前為止我們?nèi)匀粵]有收到承諾以來的貨款?！?span style="display:none">b8w驛資訊
一位接近汽車產(chǎn)業(yè)鏈的知情人士告訴時代周報記者，“據(jù)我了解，當(dāng)前（賬期60執(zhí)行落地）的情況與供應(yīng)商的期待有所差距?！?span style="display:none">b8w驛資訊
張翔告訴時代周報記者，現(xiàn)在部分整車廠的資金壓力明顯，行業(yè)“內(nèi)卷”之下，車企優(yōu)先把資金投入到了研發(fā)和營銷當(dāng)中，或未將“60天賬期”付款置于優(yōu)先兌付的級別。“即便有少數(shù)企業(yè)及時兌付，也很難扭轉(zhuǎn)整個行業(yè)存在的問題。”
與大型供應(yīng)商相比，中小規(guī)模供應(yīng)商的資金壓力更大。越來越多的中小供應(yīng)商開始意識到，與其在激烈的市場競爭中獨立承擔(dān)風(fēng)險、前景難測，不如主動融入頭部企業(yè)的生態(tài)體系，以獲取更穩(wěn)定的業(yè)務(wù)支持和更廣闊的發(fā)展空間。
既然如此，中小產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)這種“小魚”主動尋求被“大魚”整合的情況，會不會既是企業(yè)生存的無奈選擇，又成為一種行業(yè)整合的必然趨勢？
新能源車企的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)112天
8月11日，工信部公布的《踐行支付賬期承諾，重點車企在行動！》顯示，一汽集團、廣汽集團和賽力斯集團三家車企已經(jīng)實現(xiàn)賬期60天內(nèi)支付的承諾。
據(jù)經(jīng)濟參考報報道，大多數(shù)整車企業(yè)正在積極落地相關(guān)承諾，但對于供應(yīng)商來說，車企承諾的賬期往往只是從發(fā)貨到收到貨款中的一部分，汽車產(chǎn)業(yè)鏈回款問題仍然面臨許多挑戰(zhàn)。
“雖然很多整車企業(yè)給出了態(tài)度，做出了承諾，但在實際兌現(xiàn)的過程中，仍然會有很多方法去規(guī)避或者拖欠供應(yīng)商的貨款?！鄙鲜鲋槿耸勘硎尽?span style="display:none">b8w驛資訊
乘聯(lián)會秘書長崔東樹在分析上市車企上半年業(yè)績表現(xiàn)時提到，“從應(yīng)付賬款來看，國企的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是97天，民企應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是108天，國際車企的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是45天；從新能源跟傳統(tǒng)車企對比來看，新能源車企的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是112天，而綜合國內(nèi)車企，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是91天，國際車企應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是38天?！?span style="display:none">b8w驛資訊
一家橡膠減震件廠商相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受經(jīng)濟參考報記者采訪時提到，“即使在當(dāng)前縮短賬期承諾落地的情況下，從車企收貨開始計算，很多時候仍需等將近一年甚至更長的時間才能真正收到貨款。”
“車企長期拖欠賬款，有可能變成壞賬、死賬，供應(yīng)鏈企業(yè)的生產(chǎn)、研發(fā)就會停滯，不利于中國汽車產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展?！睆埾柩a充道，有些企業(yè)利潤收縮，而有些企業(yè)更是直接由盈轉(zhuǎn)虧。
根據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)服務(wù)商Mysteel的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，20家重點上市鋰企2025年上半年的合計營業(yè)收入為2680.49億元，合計凈利潤為351.39億元。
其中，無論是營收規(guī)模還是利潤表現(xiàn)，寧德時代（300750.SZ）都遙遙領(lǐng)先，分別達(dá)到了1788.86億元和304.85億元，占20家重點上市鋰企合計營收和利潤的66.74%和86.76%。
寧德時代 圖片來源：寧德時代官網(wǎng)
與寧德時代超300億元的凈利潤形成鮮明對比的是，Mysteel統(tǒng)計的20家重點上市鋰企中，雖然賺錢的企業(yè)有13家，但凈利潤同比下滑的多達(dá)6家。其中，中礦資源（002738.SZ）同比下滑幅度最大，達(dá)81.2%。另有西藏礦業(yè)（000762.SZ）和永杉鋰業(yè)（603399.SH）由盈轉(zhuǎn)虧，而虧損金額最大的是盛新鋰能（002240.SZ），在2025年上半年累計虧損額達(dá)8.41億元。
應(yīng)收賬款成為加劇企業(yè)財務(wù)壓力的重要因素之一。2025年上半年，中礦資源應(yīng)收賬款為6.16億元，同比增長20.18%；永杉鋰業(yè)應(yīng)收賬款2.17億元；鵬輝能源（300438.SZ）經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-1.52億元，應(yīng)收賬款達(dá)28.63億元，較上年末的26.01億元增長10.07%，回款壓力較大。
上述知情人士進(jìn)一步對時代周報記者表示，賬期、賬款之外，整車廠和供應(yīng)商的關(guān)系還涉及很多方面。比如零部件供應(yīng)，研發(fā)費用的分?jǐn)?，怎么分、分多少等?！耙粋€比較典型的情況是，整車廠與供應(yīng)商共同研發(fā)的產(chǎn)品，整車廠會拿著這個知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)方案給更多的其它供應(yīng)商去生產(chǎn)，然后再進(jìn)行招標(biāo)?！?span style="display:none">b8w驛資訊
該知情人士表示，不僅如此，新能源汽車終端價格戰(zhàn)的持續(xù)，使得很多整車廠把成本壓力給到了供應(yīng)商，進(jìn)一步惡化了整個產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同關(guān)系。
2025年上半年，鵬輝能源實現(xiàn)營業(yè)收入43.01億元，同比增長13.99%，凈利潤為-0.88億元，同比下降311.68%。鵬輝能源在財報中寫道，“這主要受儲能電芯價格戰(zhàn)、原材料成本高企及研發(fā)投入增加影響?！?span style="display:none">b8w驛資訊
中汽中心資深首席專家、中國汽車戰(zhàn)略與政策研究中心總工程師吳松泉表示，整車與零部件企業(yè)應(yīng)建立協(xié)同降本機制，實現(xiàn)合理降本。降本必須基于技術(shù)可行性、質(zhì)量保障和產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)性原則，避免犧牲產(chǎn)品性能和供應(yīng)商合理利潤。
在新能源汽車這一技術(shù)驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)中，持續(xù)不斷的研發(fā)投入是企業(yè)構(gòu)筑核心競爭力的關(guān)鍵。然而，賬期“內(nèi)卷”與成本分?jǐn)倝毫?，持續(xù)擠壓著中小供應(yīng)商的現(xiàn)金流，使其本已緊張的資金儲備更顯局促。
大理州祥云縣工業(yè)園區(qū) 圖片來源：鵬輝能源官網(wǎng)
2025年上半年，鵬輝能源資產(chǎn)負(fù)債率為72.46%，同比增長7.72個百分點；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1.52億元，較2024年同期的-2.85億元有所改善，但仍為負(fù)值，經(jīng)營現(xiàn)金流壓力猶在。研發(fā)投入方面，2025年上半年鵬輝能源研發(fā)費用為1.93億元，同比增長18.41%。鵬輝能源在財報中指出，面臨激烈的市場競爭，公司將依托領(lǐng)先的研發(fā)創(chuàng)新能力，持續(xù)進(jìn)行差異化產(chǎn)品研發(fā)，搶占細(xì)分市場。
艱難維生，不如另謀出路
2024年以來，包括榮威與飛凡、幾何與銀河、極氪與領(lǐng)克等在內(nèi)的越來越多的新造車品牌走向了合并。
在回應(yīng)對極氪的整合決策時，吉利方面表示，“現(xiàn)在中國汽車市場環(huán)境對于吉利汽車而言，已經(jīng)不會給吉利容錯的空間了，所以我們必須要快速解決問題，通過整合來提高企業(yè)的競爭力?！?span style="display:none">b8w驛資訊
上述知情人士告訴時代周報記者，從行業(yè)長期發(fā)展來看，不管是整車廠還是零部件企業(yè)，都會走向集中化，兼并、收購或是必然趨勢?！坝袠O致的規(guī)模才會產(chǎn)生資本優(yōu)勢，才能支撐更專業(yè)、更尖端的技術(shù)研發(fā)，只是重組或者被淘汰的過程比較殘酷?！?span style="display:none">b8w驛資訊
事實上，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)們已經(jīng)有所行動。普華永道發(fā)布的《2024年中國汽車行業(yè)并購活動回顧及未來展望》顯示，汽車行業(yè)2024年并購交易金額將近1681億元，交易數(shù)量為528筆。其中，整車制造領(lǐng)域并購交易數(shù)量為54筆，共計交易金額為478億元；汽車零部件領(lǐng)域交易數(shù)量為404筆，交易金額超1059億元。
步入2025年，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的整合態(tài)勢持續(xù)深化，包括愛柯迪（600933.SH）、天汽模（002510.SZ）、萬向錢潮（000559.SZ）、浙江榮泰（603119.SH）等多家零部件公司均在年內(nèi)推出并購計劃，并購重組事件涵蓋了零部件、汽車電子、芯片等多個環(huán)節(jié)。
9月2日，杰華特(688141.SH)公告稱，公司擬與建達(dá)合伙、匯杰合伙共同購買新港海岸的部分股權(quán)，受讓價格合計為4.18億元。本次交易完成后，杰華特將直接和間接持有新港海岸合計35.3677%股權(quán)。后者是一家高速數(shù)?；旌螴C設(shè)計公司，目前尚處于投入期。
8月27日，華域汽車（600741.SH）發(fā)布公告，擬以2.06億元自有資金收購控股股東上海汽車集團股份有限公司持有的上海上汽清陶能源科技有限公司49%股權(quán)。收購后，華域汽車首次進(jìn)入固態(tài)電池領(lǐng)域，將形成“電驅(qū)動+熱管理+固態(tài)電池”的一體化產(chǎn)品矩陣。
同月8日，深交所并購重組委員會審核通過了領(lǐng)益智造（002600.SZ）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金，收購江蘇科達(dá)斯特恩汽車科技股份有限公司66.46%股權(quán)的交易方案。前者是國內(nèi)精密功能件和智能制造頭部企業(yè)，后者是汽車儀表板、副儀表板、門護(hù)板、立柱等飾件的汽車零部件供應(yīng)商。
5月28日晚間，菱電電控（688667.SH）發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向北京蘭之穹等27名交易對方購買其合計持有的江蘇奧易克斯汽車電子科技股份有限公司98.4260%股份。菱電電控與奧易克斯均從事汽車動力電子控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)。菱電電控表示，本次交易有利于雙方整合市場資源，鞏固和提升行業(yè)地位。
同月18日，光洋股份（002708.SZ）公告擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購寧波銀球科技100%股權(quán)，寧波銀球科技主要從事汽車零部件制造；12日，拓普集團（601689.SH）發(fā)布公告稱，公司擬收購蕪湖長鵬汽車零部件有限公司100%股權(quán)已完成交割。拓普集團表示，“本次收購將進(jìn)一步擴大公司產(chǎn)品的市占率，提升行業(yè)地位，利用公司的經(jīng)營管理優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合優(yōu)勢，提升目標(biāo)公司盈利能力?！?span style="display:none">b8w驛資訊
在汽車產(chǎn)業(yè)鏈整合浪潮中，中小供應(yīng)鏈企業(yè)并非只有“投靠”這一條路徑，與整車廠深度綁定，也不失為一種實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的重要選擇。
“產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)要通過創(chuàng)新協(xié)同，實現(xiàn)從‘交付供應(yīng)商’到‘技術(shù)共創(chuàng)伙伴’?！眳撬扇赋觯悴考髽I(yè)通過互通機制，實時響應(yīng)主機廠需求，讓研發(fā)與整車設(shè)計真正同步。
其實這種關(guān)系已經(jīng)在車企和供應(yīng)商之間存在。
時代周報記者從接近蔚來的相關(guān)人士處了解到，蔚來與供應(yīng)商體系合作伙伴武漢海微科技共創(chuàng)了蔚來NOMI，這也是業(yè)內(nèi)首個車載異形屏幕機器人。此外，蔚來汽車搭載的激光雷達(dá)、4D毫米波雷達(dá)也是和供應(yīng)商團隊協(xié)作完成的。
吳松泉提到，“很多零部件的研發(fā)都需要與其他行業(yè)碰撞，通過跨界融合，讓產(chǎn)業(yè)鏈真正從‘成本中心’變?yōu)椤畠r值創(chuàng)新源’，才能實現(xiàn)從跟跑到領(lǐng)跑的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。”
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